Wednesday, 28 October 2009

مبادئ عامة في النظام الهامشي فكرة عامة عن أسلوب العمل بنظام الهامش

مبادئ عامة في النظام الهامشي
فكرة عامة عن أسلوب العمل بنظام الهامش
ماالمقصود بالعمل بنظام الهامش ؟
لكي تستطيع فهم آلية العمل بنظام الهامش بسهولة فإننا سنشرحها عن طريق مثال محسوس سيرافقنا طوال الوقت
لنفترض إنك أردت المتاجرة بالسيارات وذلك بأن تقوم بشراء سيارة ثم تقوم ببيعها في السوق لمشتري وبسعر أعلى فكيف تقوم
بذلك ؟
ستذهب إلى إحدى وكالات السيارات الكبيرة وستختار احدى السيارات التي تتصور أنك ستجد عليها طلبا في السوق لنفترض
$ أن سعر السيارة لدى وكالة السيارات هو ١٠٠٠٠

فكل ماعليك هو أن توفر هذا المبلغ وتدفعه لوكالة السيارات وبذلك تكون مالكا لسيارة بقيمة ١٠٠٠٠ $ .. وبما أن الغرض من
شراء السيارة هو المتاجرة بها فإنك ستذهب إلى السوق وتعرض سيارتك آملا بأن تبيعها بسعر أعلى من السعر الذي اشتريتها
به .
الآن لنفترض انك عندما ذهبت إلى السوق وجدت أن الطلب على نوعية سيارتك مرتفع وان هناك الكثير من الناس يود شراءها
..عندها ستقوم بعرض سيارتك بسعر ١٢٠٠٠ $ مثلا ..
$ فإذا بعتها بهذا الثمن يكون ربحك الصافي عن المتاجرة بهذة السيارة ٢٠٠٠
ولكن ماذا لو ذهبت إلى السوق ووجدت أن الطلب على نوعية سيارتك ضعيف وانه لايوجد أحد يرغب بشراءها بسعر
؟ $ ١٠٠٠٠ $ وأن أقصى سعر يمكن لأحد أن يشتري سيارتك به هو ٨٠٠٠
فماذا يعني ذلك ؟
$ يعني بكل بساطة انك إن قمت ببيعها بهذا السعر فإن خسارتك في المتاجرة بهذة السيارة ستكون ٢٠٠٠
انها عملية واضحة يقوم الكثير بعملها يوميا ..ويمكنك أن تقوم بذلك أنت أيضا .
لكن مهلاً ..!!
لكي تقوم بالعملية السابقة فإنه يلزمك أن تكون ممتلكا لمبلغ ١٠٠٠٠ $ منذ البداية لتتمكن من شراء شراء السيارة به ..وهذا هو
رأسمالك في المتاجرة .
فإذا لم تكن تملك هذا المبلغ لن تتمكن من شراء السيارة وبالتالي لن تتمكن من بيعها في السوق ..
معنى ذلك لكي تتمكن من المتاجرة بالسيارات لابد أن تكون ممتلكا لكامل قيمة السيارة أولا ..
؟ $ هل هناك طريقة لأن تقوم بهذة العملية دون أن يكون لديك ١٠٠٠٠
Trading in margin basis نعم هناك طريقة .. وهي أسلوب العمل بالهامش

كيف ذلك ؟
ماذا لوقال لك صاحب وكالة السيارات : " إذا كنت تود شراء سيارة للمتاجرة بها فلا حاجة لأن تدفع لي ١٠٠٠٠ $ كامل
قيمتها كل ما هو مطلوب منك هو أن تدفع لي عربون مقدم بقيمة ١٠٠٠ $ فقط وسأقوم بحجز السيارة باسمك حتى تتاح لك
الفرصة لبيعها في السوق ثم تعيد لي بقية قيمتها "
إنها فرصة رائعة ولاشك ..

لاحظ أننا قلنا هنا "حجز" السيارة باسمك .. أي أن وكالة السيارات لن تعطيك السيارة فعلا بل ستقوم بحجزها باسمك وتجعلها
تحت تصرفك لغرض المتاجرة بها بحيث يمكنك أن تبيعها بالسعر الذي تشاء وكأنك تمتلكها فعلا .
ولكن لماذا لاتعطيني السيارة ؟
لأنك لم تدفع سوى عشر قيمتها فقط ..فإن اعطتك السيارة فقد تأخذها ولاتعود ..!!
لذا فهي لاتعطيك السيارة بل تحجزها باسمك ولكن تبقى لديها ..

إذا كيف يمكنني المتاجرة بها ؟
حسناً ..عندما تعلم أن لديك سيارة محجوزة باسمك بغرض المتاجرة وانه يمكنك بيعها بالسعر الذي تشاء فإنه يمكنك الآن
الذهاب إلى السوق والبحث عن مشتر بسعر أعلى من سعر شراء السيارة .
لنقل انك عثرت في السوق على مشتري للسيارة بسعر ١٢٠٠٠ $ عندها ستأمر وكالة السيارات أن تبيع المشتري السيارة
. $ المحجوزة باسمك بسعر ١٢٠٠٠
سيقوم المشتري بدفع ١٢٠٠٠ $ ويستلم السيارة ..
ستقوم وكالة السيارات بخصم قيمة السيارة وهو ١٠٠٠٠ $ وسترد لك عربونك الذي دفعته وهو ١٠٠٠ $ زائدا الربح كاملا
$ وهو ٢٠٠٠
وبما إنك لاتنوي أصلاً إلا المتاجرة بالسيارة فإنه لن يفرق معك أن تحصل على السيارة فعليا أم تظل لدى وكالة السيارات ..
المهم أنه اتيحت لك الفرصة بالمتاجرة بسلعة قيمتها عشرة أضعاف المبلغ الذي دفعته وحصلت على الربح كاملا وكأنك
تمتلك السلعة فعليا .
وبهذة الطريقة تضمن وكالة السيارات حصولها على كامل قيمة السيارة وتحصل أنت أيضا على الربح كاملاً .

وبهذا يكون الجميع سعداء ..!!
في المثال السابق بمجرد دفعك لمبلغ ١٠٠٠ $ تمكنت من الحصول على ربح ٢٠٠٠ $ أي ٢٠٠ % من رأسمالك المدفوع لمجرد
انك وجدت شركة تسمح لك بدفع جزء بسيط من قيمة السلعة التي تود المتاجرة بها .
إنها فرصة رائعة أليس كذلك ؟

ولكن كيف حصل ذلك ؟
رأسمالك المدفوع وهو ١٠٠٠ $ إلى عشر leverage حصل ذلك لأن صاحب وكالة السيارات اتاح لك الفرصة بمضاعفة
أضعاف أي إلى ١٠٠٠٠ $ وبذلك أتاح لك الفرصة لأن تتاجر بسلعة قيمتها الفعلية أكبر بعشر أضعاف قيمة رأسمالك المدفوع .

. Leverage هذا ما يسمى مضاعفة رأس المال أو الرافعة المالية
فعندما تحصل على إمكانية مضاعفة رأسمالك عشر أضعاف معنى ذلك إنك مقابل دفعك – استثمارك – لمبلغ ما فإنة تتاح لك
الفرصة للمتاجرة بسلعة تزيد قيمتها عشر أضعاف قيمة رأسمالك .
وعندما تحصل على امكانية مضاعفة رأسمالك لمائة ضعف معنى ذلك إنك مقابل دفعك لمبلغ ما فإنه ستتاح لك الفرصة
للمتاجرة بسلعة تزيد قيمتها مائة ضعف قيمة رأسمالك .
وستحصل على الربح كاملاً وكأنك تمتلك السلعة بشكل فعلي .
أي لو طبقنا ذلك على المثال السابق فإنه مقابل دفعك لمبلغ ١٠,٠٠٠ $ ستتاح لك الفرصة للمتاجرة بسيارات قيمتها
١٠٠,٠٠٠ $ أي عشر سيارات مرة واحد .. فإذا ربحت على كل سيارة مبلغ ٢٠٠٠ $ معنى ذلك أن ربحك على الصفقة كاملة
٢٠٠٠٠ $) ستحصل عليها بالكامل وكل ذلك الربح مقابل استثمارك لمبلغ ١٠٠٠٠ $ كعربون مسترد سيعود لك =١٠ *٢٠٠٠)
في النهاية ..!!

هل هذا معقول ؟
نعم معقول .. وهو ما يحدث بمئات الملايين يوميا في الأسواق المالية وبنظام المتاجرة بالهامش .
هل علمت الآن كيف تصنع الملايين ؟!
لنعود مرة أخرى لمثالنا السابق :
في البداية ذكرنا طريقة المتاجرة العادية وتمت بالشكل التالي :
قمت بعملية شراء عن طريق دفعك لكامل قيمة السيارة .
قمت بالذهاب إلى السوق وعرض سلعتك للبيع .
قمت بالبيع .
فإذا بعت سيارتك بسعر أعلى من سعر الشراء تكون رابحاً ، وإن بعتها بسعر أقل من سعر الشراء تكون خاسراً .
أما عندما قمت بالمتاجرة بطريقة الهامش فهذا ما حصل :
قمت بالشراء من وكالة سيارات تقوم بمضاعفة رأسمالك عشرة أضعاف وذلك بأن قمت بدفع مبلغ ١٠٠٠ $ كعربون مسترد
وكنت بذلك مالكاً مؤقتاً للسيارة حتى يتم بيعها وإعادة قيمتها .
عندما قمت بدفع ١٠٠٠ $ أتاحت لك وكالة السيارات إمكانية المتاجرة بالسيارة التي قيمتها ١٠,٠٠٠ $ ، أي إنها مكنتك من
المتاجرة بعشرة أضعاف رأسمالك .

ذهبت للسوق وعرضت سلعتك التي تمتلكها بشكل مؤقت للبيع .
قمت بالبيع وذلك بأن أمرت وكالة السيارات أن تبيع السيارة التي تمتلكها مؤقتاً - والموجودة لديهم باسمك- للمشتري الذي
عثرت علية في السوق وبالسعر الذي تحدده .
قامت وكالة السيارات بتنفيذ الأمر وقامت ببيع السيارة للمشتري ، ثم خصمت قيمتها الأصلية - التي باعتك السيارة به - أي
١٠,٠٠٠ $ وسلمتك الباقي كربح صافي لك وأعادت لك العربون الذي دفعته في البداية .

لاحظ هنا ..
أنه عندما قامت وكالة السيارات بمضاعفة رأسمالك عشرة أضعاف ، فهي قامت بذلك لتتيح لك الفرصة للمتاجرة بقيمة سيارة (
سلعة ) تزيد قيمتها ١٠ أضعاف قيمة ما دفعت على أن تقوم بتسديد باقي قيمة السيارة بعد أن تقوم بالبيع ، أي انك عندما
دفعت مبلغ ١٠٠٠ $ وأصبحت مالكاً مؤقتاً للسيارة فإنك أصبحت مديناً لوكالة السيارات بمبلغ ١٠,٠٠٠ $ حتى تسدد قيمة
السيارة كاملة ، حيث أن مبلغ ١٠٠٠ $ الذي دفعتها هي مجرد عربون مسترد عند التسديد .
فإذا قمت بأمر وكالة السيارات بأن تبيع السيارة بسعر ١٢,٠٠٠ $ ، فإنها ستنفذ الأمر وستقوم بخصم ١٠,٠٠٠ $ قيمة السيارة
وستعيد لك العربون الذي دفعته أولاً زائداً ٢٠٠٠ $ هي ربحك في المتاجرة .
ولكن ماذا لو بعت السيارة بسعر أقل من سعر الشراء ؟
ماذا لو بعتها بمبلغ ٨٠٠٠ $ مثلاً ؟
ستكون مطالباً باستكمال قيمة السيارة من جيبك الخاص ، أي ستكون مطالباً بدفع مبلغ ٢٠٠٠ $ حتى تستكمل قيمة السيارة ثم
تسترد عربونك الذي دفعته مسبقًا .
فكما أن وكالة السيارات لا تشاركك الربح فهي لا تشاركك الخسارة أيضاً .
فسواء ربحت أم خسرت فهي لا تطالبك إلا بدفع كامل قيمة السيارة بعد بيعها ، فإذا أمرتها ببيع السيارة بسعر أعلى من سعر
الشراء ستنفذ الأمر وستخصم قيمة السيارة ثم ترد لك عربونك زائداً الربح كاملا .
وإذا أمرتها ببيع السيارة بأقل من سعر الشراء ، ستنفذ الأمر أيضاً وستلزمك أن تدفع من جيبك الخاص ما يكمل قيمة السيارة
كاملة ، ويكون هذا المبلغ هو خسارتك في هذه الصفقة .
$ ففي المثال السابق عندما بعت السيارة بمبلغ ٨٠٠٠ $ فإنه عليك أن تضيف من جيبك مبلغ ٢٠٠٠ $ ليصبح المبلغ ١٠,٠٠٠
وتقوم بتسديدها لوكالة السيارات وتكون أنت من تحمل الخسارة وليست وكالة السيارات ، وفي كل الحالات ستسترد عربونك
المدفوع مسبقاً .

ولكن لماذا لا نخدع وكالة السيارات ؟!


حسناً : عندما بدأنا تعاملنا مع وكالة السيارات التي تسمح لنا بمضاعفة رأس المال عشرة أضعاف كل ما دفعناه هو مبلغ
١٠٠٠ $ ، وعندما أمرنا وكالة السيارات ببيع السيارة بسعر ١٢,٠٠٠ $ - بعد أن عثرنا لها على مشتري بهذا السعر – قامت
الوكالة ببيع السيارة بالسعر الذي حددناه وأعادت لنا العربون زائداً الربح كاملاً .
إذاً : إذا أمرنا الوكالة أن تبيع السيارة بسعر ٨٠٠٠ $ فلن نضيف من جيبنا شيئاً فكل ما لدى وكالة السيارات هو ١٠٠٠ $ ، لذا
سنجعل وكالة السيارات هي التي تتحمل الخسارة ..
لذا لن ندفع شيئاً ... سنهرب ..!!
لكي لا يحدث ذلك فعلاً ، فإن التعامل مع وكالة السيارات بطريقة الهامش له نظام خاص يمكننا أن نختصره بجملة واحدة :
لابد أن تودع أقصى مبلغ يمكن خسارته في الصفقة مسبقاً لدى وكالة السيارات .

كيف ذلك ؟
لكي تتاح لك فرصة المتاجرة بنظام الهامش والذي يسمح لك بالعمل بأكبر من حجمك عشرة أضعاف فإن وكالة السيارات

ستشترط الآتي :
أن تفتح حساب لديها وتودع فيه مبلغ ٣٠٠٠ $ مثلاً .
ستودع هذا المبلغ مقدماً لدى وكالة السيارات .
وستسمح لك بالمتاجرة بسلعة مقابل أن تدفع leverage ستقوم وكالة السيارات بالمقابل بمضاعفة رأسمالك عشرة أضعاف
عشر قيمتها فقط كعربون مسترد فقط .
$ ستقوم أنت بشراء سيارة ، وبما أنه لا يلزمك إلا دفع عشر قيمتها ، وبما أن قيمتها ١٠,٠٠٠ $ فإنه لا يلزمك إلا دفع ١٠٠٠
كعربون مسترد .
used عندما تقوم بشراء السيارة سيتم خصم العربون من حسابك أي ستقوم بخصم ١٠٠٠ $ سنسمي هذا " الهامش المستخدم
. " margin
سيكون هذا المبلغ هو . " usable margin سيظل في حسابك الآن ٢٠٠٠ $ غير مستخدمة سنسميها " الهامش المتاح
أقصى مبلغ يمكن أن تخسره بالصفقة .
وبذلك تضمن وكالة السيارات أنك أنت من سيتحمل الخسارة إن حدثت وليست هي ، ولن تخش أن تهرب لأنه يوجد لديها في
حسابك المبلغ الذي يمكن أن تخسره .
فعندما تأمر وكالة السيارات أن تبيع السيارة بمبلغ ١٢٠٠٠ $ ستنفذ الوكالة الأمر وستبيع السيارة وستخصم ١٠,٠٠٠ $ قيمة
. $ السيارة وستعيد عربونك زائداً الربح كاملاً وستضيفه على حسابك لديها وبذلك يصبح حسابك لديها = ٥٠٠٠
أما إن أمرت وكالة السيارات ببيع السيارة بسعر أقل من سعر الشراء لنقل ٨٠٠٠ $ ستقوم وكالة السيارات بتنفيذ الأمر وستبيع
السيارة ثم ستخصم ٢٠٠٠ $ من حسابك لديها لتستكمل بقية ثمن السيارة ، ثم ستعيد لك عربونك إلى حسابك وسيصبح حسابك
لديها ١٠٠٠ $ فقط .
هل علمت لماذا يسمى هذا الأسلوب في العمل " المتاجرة بنظام الهامش " ؟
وذلك لأنه يتم التعامل والتداول على هامش الربح والخسارة في المتاجرة بسلعة ما دون الحاجة لدفع كامل قيمتها ، حيث
يضاف الربح من الصفقة لحساب المتاجر ويخصم هامش الخسارة من حساب المتاجر .

ماذا تفهم أيضاً ؟
تفهم إنه لا يمكنك في أي صفقة أن تخسر أكثر من المبلغ الموجود في حسابك لدى الشركة التي تتيح لك المتاجرة بنظام
الهامش
.

0 comments: